Anthropic, valorisé 965 milliards, file vers la Bourse

Anthropic, la start-up derrière l’assistant Claude, s’apprête à entrer en Bourse. Cette opération s’annonce comme le plus grand test de la viabilité financière de l’intelligence artificielle. Fondée en 2021 par d’anciens cadres d’OpenAI, l’entreprise a levé en mai 65 milliards de dollars pour une valorisation de 965 milliards, dépassant OpenAI pour la première fois. Un cap symbolique, qui illustre la vitesse à laquelle les capitaux se sont accumulés sur ce marché.

Le socle financier de l’entreprise repose sur des acteurs majeurs de la tech. Amazon et Alphabet, la maison mère de Google, figurent parmi ses principaux actionnaires. Avec Microsoft et Nvidia, également présents au capital, ils fournissent à Anthropic les puces et les serveurs dont elle dépend. S’y ajoutent Founders Fund, la société de capital-risque de Peter Thiel, cofondateur de Palantir, et l’ancien patron de Google Eric Schmidt, engagé dès les financements de 2021.

Les premiers fonds sont toutefois venus d’une autre sphère, celle de l’altruisme efficace, un mouvement discret qui prône de consacrer son temps ou son argent aux grandes causes en priorisant l’efficacité maximale, et régulièrement accusé d’extrémisme idéologique et d’alarmisme. Dustin Moskovitz, cofondateur de Facebook, et Jaan Tallinn, cofondateur de Skype, ont soutenu l’entreprise. Sam Bankman-Fried, ancien visage du mouvement jusqu’à sa condamnation pour détournement de fonds, y avait investi 500 millions de dollars via sa plateforme de cryptomonnaies FTX. Anthropic a indiqué à l’AFP que Dario Amodei a depuis pris ses distances avec cette mouvance. Sa soeur Daniela est mariée à Holden Karnofsky, cofondateur d’Open Philanthropy, l’un des grands financeurs du mouvement, lui-même salarié d’Anthropic.

Cette trajectoire intellectuelle éclaire la posture de son directeur général. La pensée de Dario Amodei a été façonnée par deux courants voisins : le rationalisme, associé au théoricien de l’IA Eliezer Yudkowsky, qui soutient que cette technologie pourrait devenir assez puissante pour détruire la société, et l’altruisme efficace. Ses détracteurs, parmi lesquels Mark Zuckerberg de Meta et Jensen Huang de Nvidia, le dépeignent en “doomer”, un prophète de malheur.

L’entreprise elle-même est née d’une rupture au sein d’OpenAI. Dario Amodei y était entré en 2016, alors que l’organisation était encore à but non lucratif, pour diriger l’équipe chargée de la sécurité et une autre consacrée aux “lois d’échelle”, qui décrivent comment les modèles gagnent en capacités à mesure qu’augmentent leurs données d’entraînement et leur puissance de calcul. Sa soeur Daniela l’avait rejoint en 2018 comme vice-présidente pour la sécurité et les politiques publiques. Jugeant que la sécurité de l’IA était reléguée au second plan, les Amodei et plusieurs collègues ont quitté l’entreprise en décembre 2020 et lancé Anthropic un mois plus tard. La rivalité entre les deux entreprises de San Francisco est désormais acharnée, et l’hostilité entre Dario Amodei et Sam Altman, le patron d’OpenAI, est notoire.

La fratrie dirigeante, Dario comme directeur général et Daniela comme présidente, a grandi dans le quartier de Mission, à San Francisco, auprès d’un père immigré italien, artisan du cuir, et d’une mère qui supervisait la rénovation de bibliothèques publiques. Deux autres cofondateurs ont un temps partagé leur colocation : le physicien Jared Kaplan, aujourd’hui directeur scientifique, et le chercheur Chris Olah, à qui Dario Amodei avait donné des cours de mathématiques. Les trois derniers cofondateurs, eux aussi venus d’OpenAI, sont Sam McCandlish, architecte en chef, Tom Brown, chargé de la puissance de calcul, et Jack Clark, ancien journaliste tech qui dirige l’Anthropic Institute, le centre de réflexion maison.

Sur le front politique, les tensions avec l’administration Trump pèsent sur les perspectives commerciales de l’entreprise. Début 2026, le Pentagone a exigé de pouvoir utiliser Claude sans restriction. Anthropic a refusé deux usages : la surveillance de masse intérieure et les armes entièrement autonomes. En février, Donald Trump a ordonné aux agences fédérales de cesser d’utiliser sa technologie et traité ses dirigeants de “cinglés de gauche”. Le ministre de la Défense a classé l’entreprise comme un risque pour la sécurité nationale, via une étiquette d’ordinaire réservée à des entités étrangères. La justice a depuis levé l’interdiction faite aux administrations d’utiliser Claude, mais validé l’exclusion d’Anthropic des contrats militaires.

Les prises de position publiques de Dario Amodei ont également irrité la Maison Blanche : ses appels à réguler l’IA, puis, en septembre, à en ralentir le développement, se heurtent à une administration qui refuse tout coup de frein face à la Chine. Une détente s’est toutefois esquissée fin septembre, lorsque Donald Trump a reçu Dario Amodei à dîner avant de l’accueillir le surlendemain à la Maison Blanche avec d’autres patrons de l’IA.

Pour les investisseurs qui s’apprêtent à suivre son introduction en Bourse, l’enjeu est clair : concilier une valorisation record avec un environnement réglementaire et politique qui reste volatil.